1、什么是永续债？

永续债也称可续期债券、无固定期限债券等，是指没有明确到期日或者期限非常长的债券。理论上讲，永续债可以永久地存续下去，发行方（融资人）没有还本的义务，只需要支付利息。包括可续期企业债、可续期公司债、永续债务融资工具（含永续票据）、无固定期限资本债券等。

2、信托中的永续债权跟永续债有什么区别？

我们通常提到永续债，都认为是永续债券。但是，要注意的：信托合同上写的是“永续债信托”，是“永续债权”，不是“永续债券”。永续债权，是指信托计划投资于融资人发行的永续债权，或通过可续期信托贷款的形式向融资人融资，是融资人和信托公司签订的“无固定期限、内含融资人赎回权”的一种债权。

3、为什么现在这么多永续债?

受到监管持续压降融资类业务规模影响，大部分信托公司开始转型，不过房地产和城投平台项目仍是当前最赚钱的业务，信托公司并不愿意放弃，永续债信托就此产生，信托公司期望通过信托产品投资永续债，实现“非标转标”，绕开监管部门的审查。永续债产品相比传统产品非但不占用非标额度，并且能够同时释放等比例非标额度出来，信托报酬也相对较低，能够给投资人提供较高的投资收益。

4、永续债真的永续么

从信托合同上看，理论上是永续的。但在实践中，是基本不可能永续的，城投公司不愿意，信托公司不愿意，投资人更不愿意。风控上信托公司也设置了相应的条款。 准入标准。必须是优质地区、优质城投公司才可以发行永续债权， 签订回购协议。信托公司和交易对手除了签订《永续债权投资合同》外，还会签订一份《永续债权回购协议》，约定一定期限后无条件赎回“抽屉协议”触发利息递延的条件严格。如果利息递延，则不能向股东分配利润、减少注册资本等。只有平台大面积出现违约的情况下，才可能会展期。

对城投公司来说，申请展期的融资成本比重新发行一笔更高，而且还有负面舆情，影响整个地区的融资环境。所以，城投公司也不愿意永续下去。 从根本上杜绝信托违约，还是要立足于信托公司的风控和城投公司的实力。

结论：如果不涉及破产清算，和普通债权一样；只有破产清算时，清偿顺序劣后于普通债权。回到投资者选择产品时，依然是优质区域、城投属性首选条件，不可本末倒置。